看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(gāi)州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国(guó)内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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