3月(yuè)份，全国居(jū)民(mín)消费价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并(bìng)存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国(guó)际上通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物价水平(píng)在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩(suō)，二(èr)是物价(jià)连续一段时(shí)间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是(shì)伴随货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济(jì)显然并(bìng)不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化(huà)调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长来(lái)看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐(zhú)步(bù)回(huí)升态势。近(jì一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米n)期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一(yī)步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运(yùn)行(xíng)面临的(de)突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合(hé)起来，在稳(wěn)定(dìng)就(jiù)业和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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