金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换(huàn)通(tōng)开展(zhǎn)利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的(de)协(xié)同(tóng)发(fā)展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)（全(quán)国(guó)银行(xíng)间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称场外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其(qí)他国家和(hé)地区的境外投资者可(kě)通过两地基础设施互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通(tōng)”的(de)各项准备(bèi)工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)顺利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的(de)境外(wài)投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司建立(lì)中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人(rén)民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监(jiān)会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内(nèi)地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事(shì)宜(yí)的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场方不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思(fāng)面的(de)监管(guǎn)合(hé)作(zuò)安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依(yī)法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范和控制风不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法权(quán)益。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估(gū)和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投资(zī)者可联(lián)系外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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