金融界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期(qī)货正在(zài)迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘成(重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如(rú)此(cǐ)关键的信息湮(yān)没(méi)在(zài)五一(yī)假期(qī)的兴奋与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主(zhǔ)力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高(gāo)点。

　　六年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大(dà)关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)正在上演最后的末(mò)日疯狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力(lì)合约连破(pò)7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高(gāo)点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约(yuē)价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一(yī)次的白糖周期(qī)十分准(zhǔn)时(shí)，从未缺席过。而形成这种周期的(de)原因(yīn)与(yǔ)白糖期(qī)货的(de)种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖周期(qī)到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约(yuē)20%。与历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发(fā)布的全国食(shí)糖(táng)产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有(yǒu)3家(jiā)尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地(dì)区外，广西(xī)等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不(bù)利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖(táng)产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万(wà重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗n)吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖来说并不现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料(liào)作物种植面积增长有(yǒu)限(xiàn)，国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部(bù)分(fēn)通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道，联(lián)合国(guó)粮食及农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来(lái)的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗基斯坦和(hé)澳大(dà)利(lì)亚等，其(qí)中前十位食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口(kǒu)限(xiàn)制(zhì)，世界各地(dì)的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合(hé)约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

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