中共中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)上月末召开会议，提出加(jiā)快推进(jìn)充电桩等设施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数(shù)量(liàng)比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内(nèi)成员(yuán)单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核(hé)心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最(zuì)近(jìn)三个交易(yì)日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄(qì)今股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩(zhuāng)销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充(chōng)电桩(zhuāng)增量(liàng)达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增(zēng)速51%。高压(yā)快(kuài)充+大电流(liú)水(shuǐ)冷技(jì)术带动充电模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核(hé)心零部件价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等(děng)人5月10日研报指出(chū)，受(shòu)益于充(chōng)电桩建(jiàn)设加速及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从(cóng)需(xū)求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直流桩在(zài)充电桩建设(shè)中的(de)占比(bǐ)以(yǐ)及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率将进(jìn)一(yī)步提升，进而提升充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的需求量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电模块单W价(jià)格(gé)已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的(de)提升。

　　据了(le)解，充电(diàn)模块是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部件，直(zhí)接影响(xiǎng)充电(diàn)效(xiào)率和充电安全，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人在(zài)2月13日的(de)研报中指出(chū)，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需元器件构成中，充(chōng)电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充电(diàn)模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块均价(jià)在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场(chǎng)空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上(shàng)游(yóu)，以充电(diàn)模块为核心的(de)零部件生产制(zhì)造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来看(kàn)，上游(yóu)是(shì)生产设备(bèi)零部件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及(jí)其他充电设备生产商(shāng)，包括直流充电设备生产商(shāng)和交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套(tào)运(yùn)营服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月(yuè)27日研(yán)报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高且具备(bèi)通信要求，目前主要以具备一(yī)定技术(shù)积累的充(chōng)电模块供应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电(diàn)力(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站lì)电源(yuán)或(huò)通讯电源(yuán)企业）生产，但随(suí)着充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)价格逐渐下降(jiàng)，叠加大(dà)功率、智能化、网络平(píng)台化的(de)发展趋势，充电桩厂公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步实现充电模(mó)块(kuài)的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒(héng)电气(qì)等(děng)）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不(bù)完(wán)全统计，在(zài)充电模块领域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公司(sī)包括(kuò)通(tōng)合科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格米特(tè)等，具体如下：

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