在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高(g2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才āo)科方面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速击(jī)穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来(lái)看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一(yī)季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其(qí)存货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其(qí)存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料(liào)均维(wéi)持极(jí)低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游(yóu)材(cái)料方面(miàn)，正极和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速(sù)全(quán)球(qiú)化步(bù)伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这(zhè)一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半(bà2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才n)年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务(wù)在(zài)2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空间比动(dòng)力电(diàn)池(chí)上升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下(xià)游招(zhāo)标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品。

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