今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关(guān)注目光(guān张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛g)。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatg张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛pt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年(nián)一(yī)季度(dù)拐点将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭代(dài)，到各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯(xīn)片需求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国(guó)产替代(dài)进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最(zuì)强的主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一(yī)业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来(lái)自(zì)于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模(mó)均出现上(shàng)涨，除(chú)了(le)诺安积(jī)极回报之(zhī)外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要(yào)对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合(hé)润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为云(yún)计算和(hé)人工(gōng)智能领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外(wài)一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持(chí)仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的最(zuì)高值(zhí)，显(xiǎn)示(shì)出一(yī)种积极(jí)的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相对(duì)较(jiào)高的(de)部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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