全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思>

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前(qián)形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(d做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思iē)。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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