金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物(wù)皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回(huí)的白糖(táng)期(qī)货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易(yì)的白糖主力期货合约(yuē)收盘(pán)成功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮(yān)没在五(wǔ)一(yī)假期的(de)兴奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年(nián)一次(cì)的(de)白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是(shì)6年半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合(hé)约连(lián)破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合(hé)约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖(táng)期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至2019年(nián)年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约六年一次的白糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗(zhè)的(de)每(měi)三年一个(gè)种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白(bái)糖(táng)供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布(bù)的全国现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除云(yún)南省(shěng)有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南(nán)地区外(wài)，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不(bù)利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约(yuē)80万(wàn)吨(dūn)。考虑国(guó)内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖(táng)料(liào)作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作物产量(liàng)也(yě)增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保持(chí)平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右(yòu)，缺口部(bù)分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况(kuàng)也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月(yuè)国际(jì)食(shí)品价(jià)格(gé)指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多(jià)上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包括(kuò)巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要(yào)产糖国之一(yī)，印度正(zhèng)面(miàn)临(lín)甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上政府实施(shī)的出(chū)口(kǒu)限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业(yè)双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘(pán)大涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继(jì)续挑战极(jí)限，市场将会给出(chū)答案。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多