五一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了(le)。随(suí)着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去(qù)年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹(dàn)大(dà)概率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权(quán)限的投(tóu)资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属戴choker就是m吗，戴choker什么意思于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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