投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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