金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏(hóng)观在研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为(w巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么èi)将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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