财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(h迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子uì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(z迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子hōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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