金(jīn)融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过(guò)，日本(běn)企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人)的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美(měi)国(guó)著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人经营要(yào)求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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