美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢(màn)得令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被(bèi)证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将(j小黄人名字分别叫什么iāng)转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的(de)还(hái)是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直(zhí)到有明(mí小黄人名字分别叫什么ng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政部周(zhōu)三(sān)发(fā)布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求，数(shù)据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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