“非(fēi)农之(zhī)夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的(de)两倍，为(wèi)2023年(nián)1月(yuè)以来最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏(mǐn)感的(de)两年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率日内升幅(fú)扩大(dà)到10个基(jī)点以上；美元指数迅(xùn)速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价显示，投资(zī)者预期的美(měi)联储7月加(jiā)息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来两次会议期(qī)间将加(jiā)息(xī)25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集(jí)体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息(xī)当天以(yǐ)来最(zuì)大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次(cì)日(rì)以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘(pán)中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅(fú)，和布油均三周(zhōu)来(lái)首(shǒu)次累跌(diē)，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美(měi)债收益(yì)率(lǜ)反弹的打击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师(shī)徐颖表(biǎo)示，就5月(yuè)新增就业人数(shù)而言，美国劳(láo)动力市(shì)场存(cún)在(zài)韧(rèn)性。可以(yǐ)看到(dào)，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于市(shì)场预期的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农从(cóng)16.5万上(shàng)修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月合(hé)计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月(yuè)新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来看(kàn)，5月新增就(jiù)业(yè)主要集(jí)中在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数(shù)减少，私人服(fú)务行(xíng)业整体表(biǎo)现好于(yú)4月，生产(chǎn)部门(mén)就业(yè)稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期(qī)房地(dì)产市场的(de)反弹一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产(chǎn)连续(xù)三个月就业(yè)人(rén)数减少，与(yǔ)制造业目(mù)前(qián)持(chí)续收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同(tóng)时(shí)她指出(chū)，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业(yè)人(rén)数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人(rén)数(shù)的(de)增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是(shì)60年代(dài)以来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计还(hái)不会引发(fā)市(shì)场和官方的明显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数(shù)量回(huí)升，就业市场供(gōng)需矛盾仍在，但(dàn)随着需(xū)求(qiú)降温(wēn)，已经有(yǒu)所(suǒ)缓解(jiě)，体(tǐ)现为工资(zī)上涨压(yā)力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步加息(xī)的必(bì)要性降低(dī)。

　　她(tā)表示，美(měi)联储(chǔ)6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还(hái)需(xū)要关(guān)注后(hòu)续公布的(de)5月美(měi)国(guó)通胀数据，当前的就业(yè)市场状态(tài)可以支撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近(jìn)偏(piān)强运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行(xíng)，预计(jì)国际金价在(zài)1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能(néng)会进一步减(jiǎn)产

　　据消(xiāo)息人士声(shēng)称(chēng)，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会宣(xuān)布(bù)进一步(bù)减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之(zhī)一是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意(yì)味(wèi)着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相(xiāng)互(hù)争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国(guó)家(jiā)还在(zài)蚕食该(gāi)集团的市(shì)场份额，这也让分析师们(men)左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份(fèn)承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都(dōu)未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特(tè)能源(yuán)大(dà)臣(chén)威胁要进一步(bù)减产，他告诫投机者(zhě)要“当心(xīn)”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣(chén)唱了反调，这位俄(é)罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可能减产，布(bù)伦(lún)特油价可能会(huì)在年(nián)底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高级市(shì)场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前(qián)做空原油，交易员永远不应(yīng)该(gāi)低估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议(yì)期间采取行动的(de)可(kě)能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫(háo)不(bù)犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步(bù)减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆辙(zhé)，当(dāng)时全球经(jīng)济(jì)和金融稳定(dìng)突然(rán)崩溃(kuì)，导(dǎo)致(zhì)原油价(jià)格在(zài)六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突(tū)期(qī)间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统(tǒng)的(de)联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北(běi)约成(chéng)员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是(shì)因为目前很难。乌克(kè)兰(lán)只是希望北(běi)约合(hé)作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出(chū)，乌克兰在成为北约成(chéng)员国(guó)之前需(xū)要(yào)更多安全保障，乌(wū)克兰需(xū)要把这些保(bǎo)障都写在纸上，直到乌(wū)克兰能(néng)真正(zhèng)获得安(ān)全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社(shè)莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英国《金融时报》援引知情人(rén)士(shì)的话报道(dào)称，乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基向北约(yuē)各国(guó)领导人明确表(biǎo)示，除非(fēi)向(xiàng)基(jī)辅提(tí)供加入(rù)北(běi)约(机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息yuē)的路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约的(de)准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近(jìn)期(qī)加入北(běi)约一事，法国、德国等(děng)北约国(guó)家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地(dì)时(shí)间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外(wài)长会期(qī)间表示，德国不(bù)认(rèn)为北(běi)约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国(guó)在内的其他一(yī)些北约成员国也不(bù)希望(wàng)乌(wū)克(kè)兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只是(shì)希(xī)望(wàng)为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普涨行情。从(cóng)海外宏观层面(miàn)来(lái)看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参(cān)议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取(qǔ)消了(le)政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美国有史以来首次(cì)违约(yuē)，使得市场避险情(qíng)绪(xù)消退。同时在美联储本(běn)月会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至一周低点，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预期的数据改(gǎi)善了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也(yě)在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前(qián)有云南旱灾消息发(fā)酵，后有(yǒu)收储传闻，然而(ér)天然橡胶期价(jià)终究支撑不力，逐步归于平静。从(cóng)整(zhěng)个5月行情(qíng)来(lái)看，生(shēng)意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回调(diào)，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析(xī)系(xì)统(tǒng)监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘(pán)面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市(shì)场供多需(xū)少，终究(jiū)无力支撑(chēng)，上(shàng)行态势转而(ér)向下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收(shōu)储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再(zài)次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到(dào)证(zhèng)实，市场影响逐(zhú)步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童(tóng)长(zhǎng)征表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻息(xī)息相关。他(tā)指出，国储收储的政治(zhì)、战(zhàn)略意义大于经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四(sì)大工业(yè)原料，是关系(xì)国计民(mín)生、国防安全的(de)重要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶(jiāo)的(de)自(zì)给(gěi)率不(bù)足(zú)20％，高度依(yī)赖进口。从中(zhōng)国本身的天然(rán)橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前(qián)诡(guǐ)谲(jué)多变(biàn)的(de)国(guó)际(jì)政(zhèng)治格局中(zhōng)，对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡(xiàng)胶(jiāo)收(shōu)储传闻(wén)的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国(guó)全年(nián)的(de)消费量来(lái)说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求(qiú)几无影响。但是(shì)如果(guǒ)收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是交割品的话，性质(zhì)就不(bù)同了。因为目前全年(nián)国产全乳的最(zuì)大产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征(zhēng)看来(lái)，如果国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割(gē)品(pǐn)的(de)供求判断(duàn)影响，再(zài)结合历史上收储的(de)影(yǐng)响，RU的价(jià)格有可能(néng)会更上一(yī)层(céng)楼。但是，由(yóu)于整个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上量(liàng)，橡胶(jiāo)供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安(ān)信期货能化分析师胡华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天(tiān)然橡胶(jiāo)供应进入季节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南产区(qū)已经(jīng)全面(miàn)开(kāi)割，海外(wài)越南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也(yě)全面(miàn)开割(gē)，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已(yǐ)经由差(chà)变好(hǎo)。但是由于目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原料价格相对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工厂(chǎng)加工积极(jí)性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产量逐渐(jiàn)增加。目(mù)前云南产区大面积开割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南(nán)日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正常。泰国(guó)东北部产区逐(zhú)步(bù)上量，南部(bù)产出仍在低位，本周以及下周预(yù)计(jì)雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积(jī)开割，原料(liào)数(shù)量(liàng)逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来(lái)看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降雨量虽(suī)然处于历(lì)史均值以下的概率较(jiào)高(gāo)，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预(yù)计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象(xiàng)不会是引(yǐn)发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定支撑，加上(shàng)轮胎用原料(liào)价格处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨慎补货机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单充(chōng)足(zú)，加之(zhī)内销订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利(lì)用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个别(bié)企业因(yīn)内(nèi)销出(chū)货压(yā)力加大，为(wèi)控制成(chéng)品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本面处(chù)于供需两弱的(de)格局(jú)中，尤(yóu)其是下游需求分(fēn)歧较大(dà)。“主要是(shì)不同的市场主体预期不(bù)同(tóng)，但(dàn)是整体来说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来国(guó)内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量(liàng)和出口同比数据(jù)还是不错的，反映国(guó)内实(shí)际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政(zhèng)策退出(chū)，今年国(guó)内汽车(chē)市场相对疲软，价格战等(děng)负面(miàn)消息较多，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库存(cún)持(chí)续攀升，有些(xiē)人认为(wèi)是(shì)国内需求(qiú)不(bù)行，但是其实是进口过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华(huá)钎看来(lái)，目(mù)前(qián)主要还是宏观面主导胶价走(zǒu)势(shì)，一方(fāng)面(miàn)中国(guó)经济复苏进程、人(rén)民币汇(huì)率波动；另一方面(miàn)美联储加(jiā)息进程，以及美国银行危(wēi)机和(hé)美债(zhài)上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经(jīng)济(jì)回暖等(děng)，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观(guān)因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端(duān)仍(réng)然(rán)是主导(dǎo)后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区(qū)开割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然偏(piān)慢，预计干(gàn)胶(jiāo)的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有天气影响(xiǎng)的(de)情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的因(yīn)素主要(yào)在需求(qiú)端(duān)。从(cóng)下半年来看，外(wài)需受海外(wài)经济衰退和汽(qì)车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难有起(qǐ)色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货(huò)源(yuán)涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节前市场(chǎng)基于内需复苏(sū)的逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从交易(yì)预期开始转向交易现(xiàn)实，由于国内需求复苏不及(jí)预(yù)期(qī)，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表(biǎo)示(shì)短期胶价基本面缺乏(fá)向上(shàng)驱动，只有价格的绝对低位才能刺(cì)激有(yǒu)效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次(cì)做多(duō)的意愿(yuàn)。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将(jiāng)带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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