昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27què)保生(shēng)产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的(de)加(jiā)息(xī)预期，由于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预(yù)计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一(yī)定(dìng)压(yā)力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的社(shè)融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略(lüè)低于市(shì)场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华(huá)告(gào)诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利(lì)空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具(jù)备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27材出(chū)口再上台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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