看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yu一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币ǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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