投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(gu水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些ān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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