华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美(měi)国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的(de)是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美(měi)元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金(jīn)的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次(cì)报(bào)告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低于各自的(de)资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现金的形式(shì)发放(fàng)股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报(bào)告对(duì)伊(yī)坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利(lì)益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已(yǐ)经很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原(yuán)则(zé)付诸于(yú)我们的多(duō)数控股(gǔ)公司以及(jí)我们(men)投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过(guò)对冲(chōng)头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和(hé)其他行(xíng)业(yè)的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让(ràng)印度(dù)总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么(me)，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司的(de)主(zhǔ)要业务(wù)包括披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计(jì)师(shī)和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的(de)创始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避(bì)免的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空(kōng)报(bào)告，让市值一(yī)度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公司的(de)市值(zhí)一度超(chāo)过(guò)50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购(g家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗òu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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