今(jīn)年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而(ér)美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选人民币年(nián)内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行(xíng)业，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随(suí)其后(hòu)，一(yī)季度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普(pǔ)信息科技(jì)A人(rén)民币(bì)、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(yě)许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模(mó)型引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了(le)1.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到(dào)有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近(jìn)7成(chéng)的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为(wèi)二季(jì)度营收(shōu)超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是受益于(yú)今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日美国(guó)三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回(huí刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价(jià)也创下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期美国科技(jì)板块同时受到有利因素(sù)以及不(bù)利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资(zī)本市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于美(měi)国作为全球第一(yī)大(dà)经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多半认(rèn)为美债(zhài)几(jǐ)近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧(qí)，对(duì)美股短(duǎn)期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提(tí)振(zhèn)，以及未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心等(děng)相关(guān)应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美(měi)股科(kē)技股(gǔ)层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季(jì)度(dù)净利润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨(jù)头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩(jì)承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的(de)产业链也(yě)迅速成为全(quán)球资(zī)本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关(guān)公(gōng)司(sī)股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科(kē)技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的(de)厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持续推动自(zì)身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。同时(shí)，美国科(kē)技(jì)公司又是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合(hé)自身风(fēng)险承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投(tóu)的方式(shì)参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体(tǐ)验更(gèng)好的(de)方式。”

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