北交所开(kāi)市(shì)至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和(hé)科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上(shàng)市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到北(běi)交所，自(zì)然(rán)也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而(ér)近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市(shì)场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司(sī)前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资(zī)将深(shēn)入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股(gǔ)机(jī)会。同(tóng)时，也(yě)可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在(zài)组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍(biàn)规(guī)模较小、受到的(de)关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和(hé)企业自身(shēn)的(de)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内努力(lì)，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物(wù)等(děng)三个(gè)领域。”

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