5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金(jīn)流(liú)出(chū)榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上(shàng)证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资(zī)者再(zài)次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间(jiān)，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博(bó)就表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广(guǎng)阔(kuò)的投资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的(de)发(fā)展。“随着我(wǒ)国双(shuāng)碳(tàn)体(tǐ)系持续建立完善(shàn)，国(guó)内能(néng)源(yuán)革命正在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的(de)活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近两年的去库存，目(mù)前已(yǐ)经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出(chū)情况看，5月初(chū)，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下(xià)，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音，投资者获利(lì)了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛(niú)市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有所恶(è)化。加上今(jīn)年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足(zú)够多的(de)增量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在(zài)他看来，光(guāng)伏行业(yè)当下(xià)只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的(de)10月开始调(diào)整，距今也差不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值(zhí)已(yǐ)经回落不少，尽管(guǎn)未(wèi)来新能(néng)源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等(děng)待市场出现如(rú)下几个(gè)特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王(wáng)浩则(zé)乐观认为，新能源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能(néng)源行业(yè)的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在(zài)以一(yī)种(zhǒng)非常(cháng)理想甚(shèn)至超(chāo)预(yù)期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平(píng)具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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