今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定(dìng)上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机(jī)的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为(wèi)地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务(wù)上限，我们(men)需要先了(le)解美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国政府举莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗债成了惯例，而(ér)政府债(zhài)务规(guī)模也一直(zhí)随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批(pī)准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第(dì)一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修订(dìng)，以更改上限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国(guó)两党(dǎng)已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠(guān)疫情(qíng)期间(jiān)，美国(guó)国会(huì)暂停了(le)债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国(guó)政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国(guó)政府造成限制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一(yī)限制也(yě)同时对其美国(guó)政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支无度(dù)、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日(rì)本是美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会(huì)对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的(de)政(zhèng)治武器(qì)，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数(shù)，而共和(hé)党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二(èr)仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚(yà)新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的(de)时间(jiān)将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上(shàng)演(yǎn)过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似(shì)严峻的(de)违(wéi)约(yuē)风(fēng)险：时(shí)任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在(zài)谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一(yī)紧(jǐn)张局(jú)势也(yě)引发了(le)全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一(yī)度大跌(diē)，并直接(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗jiē)导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国(guó)面临更(gèng)高的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本上升了(le)13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是(shì)，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的(de)经济复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首席(xí)经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施(shī)这些削(xuē)减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时(shí)间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服(fú)务(wù)，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期(qī)市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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