看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗 Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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