美(měi)国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内(nèi)人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思资(zī)产仍(réng)然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危(wēi)机(jī)和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短的(de)国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支(zhī)付，这(zhè)加剧了(le)国(guó)库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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