近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙00后初中学历很丢人吗牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng00后初中学历很丢人吗)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.00后初中学历很丢人吗04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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