本周铁矿石(shí)期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需(xū)求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重回130悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望00万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平(píng)，低库存(cún)有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合(hé)约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计(jì悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高(gāo)需(xū)求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色(sè)，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放(悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复(fù)苏力度(dù)。

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