公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗strong>”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。