自(zì)4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时(shí)间，场内资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一(yī)个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上述(shù)板块投资(zī)价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大(dà)板块性价(jià)比也在(zài)逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创(chuàng菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗)板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流(liú)入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持(chí)续流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看(kàn)来，电子(zi)、计(jì)算机(jī)等(děng)科创板的(de)核心权重行(xíng)业(yè)持(chí)续获(huò)得资金青(qīng)睐，一(yī)方面源菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期(qī)吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在(zài)较高水平(píng)，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季(jì)度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预期净利润(rùn)增速来(lái)看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制(zhì)对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过(guò)2个(gè)月(yuè)的(de)公(gōng)告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国(guó)产(chǎn)替代加(jiā)速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段(duàn)时(shí)间半导体板(bǎn)块回调，资(zī)金也(yě)在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行(xíng)业(yè)进入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进(jìn)行库存(cún)去化(huà)。供给(gěi)与需求的(de)错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个季度量(liàng)价持续下探(tàn)的(de)周期性磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业(yè)绩(jì)触底(dǐ)、拐点出(chū)现(xiàn)，以及一些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度及(jí)二季度(dù)以后触底(dǐ)，当(dāng)行业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技(jì)的投资机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国(g菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗uó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)链(liàn)正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩(suō)匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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