本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第(dì)2批(pī)4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公(gōng)募基(jī)金加(jiā)速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立(lì)，认意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来(lái)虽(suī)有震荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以(yǐ)及(jí)公(gōng)司(sī)业绩(jì)持续释放(fàng)，北交(jiāo)所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音从北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司(sī)净利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年(nián)实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认为，当前(qián)北交所优质公司(sī)被(bèi)显著低估(gū)，不过正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所(suǒ)市场有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活跃(yuè)市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外(wài)一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北(běi)交所的后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值(zhí)水平对于具备专精特(tè)新特性的(de)中小成长型企业而言是非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们(men)发(fā)现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司今年以来依(yī)然延(yán)续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期(qī)的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来北交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调(diào)部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政策的密集发布(bù)，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给(gěi)增加对(duì)整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质中(zhōng)小专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业(yè)的(de)难(nán)度是(shì)相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票(piào)交易(yì)市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望随(suí)着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的(de)公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司(sī)获增持较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些(xiē)大市(shì)值、高(gāo)权重、低(dī)估值的(de)公司获(huò)得(dé)重(zhòng)估(gū)可能(néng)性较大(dà)。

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