本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌(diē)的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直(zhí)接原因源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格(gé)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影响，跌幅更(gèng绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重(zhòng)回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持(chí)下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目(mù)前终端(duān)需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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