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军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一(yī)线(xiàn)，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光。国(guó)泰君安(ān)刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上行(xíng)预(yù)期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值需求及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报(bào)中分析，从(cóng)国际金价来(lá军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我i)看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对(duì)金价(jià)形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估值基本(běn)处于历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上升(s军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我hēng)，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业(yè)链来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售(shòu)环节同样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均(jūn)为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。