金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最后(hòu)一个交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交(jiāo)易所交(jiāo)易的白糖(táng)主力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人(rén)遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的(de)信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

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　　六(liù)年一次的(de)白(bái)糖周期(qī)

　　而上一(yī)次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合(hé)约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连(lián)破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约(yuē)六年一次的(de)白糖周(zhōu)期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成(chéng)这种周期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关(guān)，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年(nián)一(yī)个种植周期，这从根(gēn)本决(ju异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写é)定了(le)白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市(shì)场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来(lái)看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步(bù)进入(rù)尾声，除云(yún)南(nán)地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西(xī)前期受(shòu)不利(lì)天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食(shí)糖产量(liàng)约933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物(wù)种植(zhí)面积(jī)增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通(tōng)过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织(zhī)）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的(de)世(shì)界报(bào)价(jià)上涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食糖价格(gé)指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和地(dì)区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚(yà)和(hé)印度，整体贸易量(liàng)占全(quán)球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制，世界(j异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写iè)各(gè)地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也(yě)是闻风而动(dòng)，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

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