财联(lián)社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位(wèi)知名基金经(jīng)理大幅调仓换股(gǔ)的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海康威视(shì)、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布(bù)局人工(gōng)智能，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山(shān)办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的(de)首季，包括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶流(liú)开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的(de)基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能源，如曾经的(de)公募(mù)冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还(hái)是(shì)不为所(suǒ)动继续坚守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓换股，可见越来越(yuè)多的基(jī)金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是(shì)等死，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季(jì)度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算机和(hé)通(tōng)信行业(yè)。截(jié)至2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众(zhòng)多知名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看(kàn)，中(zhōng)欧阿(ā)尔法(fǎ)混合(hé)一(yī)季度(dù)大手笔新进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研究精选混合一季度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同(tóng)花(huā)顺，将寒武纪的仓(cāng)位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看出葛(gé)兰的(de)人(rén)工智能投资方向——从AI上(shàng)游的(de)芯片(piàn)、到算力以(yǐ)及终端(duān)的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而知全(quán)豹(bào)，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理(lǐ)加仓(cāng)AI的(de)一(yī)个缩影。从各(gè)位知(zhī)名(míng)基金经理(lǐ)调仓(cāng)动向可以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型以(yǐ)及相关(guān)人工智能的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势受(shòu)到(dào)市场关注，并很快扩散(sàn)到国(guó)内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经(jīng)济复苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业(yè)受到各方(fāng)资(zī)金的(de)追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明(míng)睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子板块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证券研报(bào)称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一(yī)个很(hěn)重要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块(kuài)进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理(lǐ)并未上(shàng)车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍(réng)有一(yī)部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源(yuán)，也有(yǒu)一部分试(shì)图低(dī)位捡拾(shí)新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘(sōng)。据了解(jiě)，广发基金(jīn)成(chéng)长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报(bào)中也证(zhèng)实了他们的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的(de)占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均(jūn)属于新能源概念股。除此之外(wài)，他(tā)还仍(réng)加仓(cāng)了天(tiān)合光能、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且新(xīn)晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘在一(yī)季(jì)报表达了仍对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储能(néng)、新能源(yuán)车(chē)方向保(bǎo)持(chí)相对(duì)乐观，投资(zī)中(zhōng)相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变化(huà)在(zài)市场定(dìng)价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为(wèi)中国移(yí)动、宁德(dé)时代、三安光电、通威(wēi)股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金增(zēng)持(chí)了(le)宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关(guān)注(zhù)的是，加仓(cāng)幅度最多的(de)是光(guāng)伏龙头通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华(huá)心怡混合(hé)也(yě)加(jiā)仓了新(xīn)能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年(nián)的消化(huà)后(hòu)，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源(yuán)板(bǎn)块的风(fēng)险因(yīn)素已(yǐ)经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风的一些标的，都增(zēng)加了一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能(néng)，他(tā)认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许(xǔ)多基金经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下，并没(méi)有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社记(jì)者采访时(shí)提到，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去追(zhuī)逐风口，他选择会在全市场做行业轮(lún)动，在(zài)操作(zuò)上绝对不(bù)是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时候，无(wú)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性论是基金经(jīng)理个人(rén)还是(shì)投资者(zhě)，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何(hé)一个行业(yè)，即使(shǐ)你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法预(yù)测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性的受益标的，就(jiù)没(méi)有参与(yǔ)。不过他(tā)也认为这(zhè)些(xiē)股票(piào)的估值(zhí)体(tǐ)系还在合理接受范围(wéi)内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分(fēn)析可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部分市(shì)场人士仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海策(cè)略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光(guāng)模块等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基(jī)本面的确认，中(zhōng)微观层面(miàn)上尚有空(kōng)间，估(gū)值修复(fù)尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找机会的(de)格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司研报(bào)指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上一轮(lún)行情催化主要集(jí)中于大(dà)模型的(de)突破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加(jiā)速AI融(róng)合(hé)应用产(chǎn)品的(de)研发和发布，其中办公场(chǎng)景进(jìn)展相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将进入(rù)AI应用(yòng)的加速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持(chí)续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应(yīng)用层投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿(yì)私募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时(shí)代(dài)，2011年(nián)之后是消费的(de)时(shí)代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过(guò)另(lìng)一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二(èr)季度(dù)投资策略会上提到(dào)“今年(nián)大概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其(qí)是很多科技股在过去(qù)几年其实(shí)没有太多的表(biǎo)现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其(qí)实(shí)TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间没有太多(duō)表现。今(jīn)年(nián)要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年(nián)科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二季(jì)度可能(néng)会有一(yī)些波(bō)动。AI现在还是主题投(tóu)资阶段(duàn)不太(tài)适合大多数的投资者，不适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本(běn)轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低(dī)布局有(yǒu)望率先实(shí)现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性