本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业(yè)，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立(lì)5年(nián)就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府(fǔ)根据集成电路(lù)产业发(fā)展规(guī)划及(jí)“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发(fā)，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游面板行业(yè)需(xū)求大幅下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医(yī)院（不论是收入增速还是估(gū)值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一(yī)家拥有高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正负极(jí)浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一(yī)道(dào)工序，是锂电池生产前(qián)段工序(xù)的(de)核心环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂(tú)布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟芯片及模块(kuài)封装的代工(gōng)服务的(de)制(zhì)造(zào)商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组封中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(fēng)装(zhuāng)，为国内外客户提供一(yī)站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域(yù)的半导体产品公司提(tí)供完整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持客户研发以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司(sī)也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化(huà)完(wán)成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过(guò)于依(yī)赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业(yè)竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中(zhōng)高(gāo)端分散染料为(wèi)主，主要用于(yú)涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年(nián)的(de)一半都(dōu)不到(dào)，下(xià)游服装行(xíng)业景气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为(wèi)客户提供相关(guān)软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场(chǎng)服务领域(yù)的数智(zhì)化(huà)解决方(fāng)案(àn)、云服务(wù)、软件及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字(zì)化(huà)是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量的(de)增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司(sī)自身(shēn)技术含量(liàng)较低(dī)，产品以车(chē)企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份(fèn)主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)及地理(lǐ)信(xìn)息技术服务。电力工程(chéng)技术服务占主营业务收(shōu)入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利(lì)润来源。电力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业(yè)、工商业企业(yè)电力相关工程提供规划咨询(xún)、设(shè)计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司(sī)，主要是电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为智(zhì)能手机、物联(lián)网等领域提供(gōng)射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备(bèi)全套射频(pín)前端(duān)芯片设计(jì)能力(lì)和集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放(fàng)大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成(chéng)无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计(jì)能(néng)力，产品系列覆盖的(de)通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客户提供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远低(dī)于同行业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要(yào)从(cóng)事防空预警雷达研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服务(wù)的国家级(jí)高新技术(shù)和(hé)专精特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集(jí)团。成(chéng)立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占比越来越(yuè)高，对(duì)于这种客中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗户不透明度极高(gāo)的(de)军工(gōng)企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断(duàn)未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联(liá中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗n)网(wǎng)相关场景客户提供(gōng)移(yí)动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分(fēn)发运营等综合(hé)运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等(děng)综合(hé)解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服务及技术(shù)服务(wù)。一家(jiā)售(shòu)卖(mài)移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡(kǎ)等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合(hé)型(xíng)中(zhōng)间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业(yè)绩顶峰。

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