金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量(li云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗àng)。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案(àn)吧。

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