财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还(hái)有待监(jiān)管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利(lì)率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗line-height: 24px;'>顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗年代末都曾面临(lí顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗n)利(lì)差损(sǔn)风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率的方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成本。

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