今(jīn)年(nián)1月(yuè),美国(guó)政府债务余(yú)额又(yòu)一次触(chù)及(jí)法(fǎ)定上限,这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。
美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称(chēng),如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn),美国政府最(zuì)早可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。
美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗,这些画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那(nà)么,引发这一(yī)危机的根本——美国(guó)债务(wù)和债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回(huí)事?美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大(dà)?美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限(xiàn)?
美国债务为何不断逼近上限?
要讨论债(zhài)务(wù)上限,我们需要先了解美国政府的债务从何而来,以及其(qí)为(wèi)何(hé)频频逼近上限。
自18世纪以来,美国政府在(zài)绝(jué)大部分时(shí)期(qī)都处于(yú)财(cái)政赤字状态(tài),即政府支出在多数总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此(cǐ),美国政府举债成了(le)惯例,而政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的(de)规模而增长。
美国政(zhèng)府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)
近(jìn)年(nián)来(lái),美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力,另一方面,还(hái)因为美国人(rén)口老龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升,拜登(dēng)政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。
与(yǔ)此同时,美国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没有(yǒu)跟(gēn)上支(zhī)出的(de)步伐,尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了(le)减(jiǎn)税政策之后(hòu),税收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。
在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下,美国的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大,债务规模也就因此不断攀升(shēng),在(zài)近年来频频(pín)逼近债(zhài)务(wù)上(shàng)限也就不足为奇了。
美国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比重(zhòng)
美(měi)国债务为何会(huì)有上限(xiàn)?
而(ér)美国政府债(zhài)务(wù)上限的出现,则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。
在一战之前,美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”,那时候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要发(fā)债(zhài)借钱,美国国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批。
但在1917年(nián),由于(yú)一战使(shǐ)得(dé)美国政(zhèng)府开支愈繁,债务规模越来(lái)越大,引发(fā)部分美国(guó)议员提(tí)出的反对(也有一(yī)些议(yì)员是为(wèi)了(le)反对美国参战),美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法(fǎ)案》,首次对(duì)联(lián)邦债务进行限(xiàn)额(é)规定,以此来(lái)限制政(zhèng)府发债的规模。
1939年,由于预计(jì)美(měi)国将加入第二次世界大战,美国国(guó)会通过(guò)《公共债务法案》,实质(zhì)上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额(é)的(de)限(xiàn)制。随后(hòu),美国国(guó)会又(yòu)对其(qí)进行了修订,以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从此,提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。
在历史上,美(měi)国债务上(shàng)限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来,美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债务上限,平均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次,民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高29次。
进(jìn)入21世(shì)纪以来,美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步(bù)加(jiā)大,在(zài)最近几届总统任期(qī)内更是如此:在奥巴马任期内,美国最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元(2015年),到了特朗(lǎng)普任内,这个数字提(tí)高至22万亿美元(2019年3月)。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān),美(měi)国国(guó)会暂停了债务上限,以暂时取消美国(guó)政府的支出限制(zhì),这导致美国政府债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。
美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务(wù)上限
直(zhí)到2021年(nián),美国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上限,美(měi)国债务(wù)上限已经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán),相较于1917年最(zuì)初(chū)的债务上限115亿美(měi)元,已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。
为什么美国不能取消债务上限?
本质(zhì)上来说,“债务(wù)上(shàng)限”是(shì)美国(guó)国(guó)会为联(lián)邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最高(gāo)额度(dù),一旦(dàn)触及这条“红线”,意味(wèi)着美国财政部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽,除(chú)非国会(huì)调高债务上限,否(fǒu)则白宫(gōng)无(wú)权继续举债。
那(nà)么(me),也许有人会疑惑,美国政府为什么要“自我限制(zhì)”,不能(néng)直(zhí)接(jiē)取消(xiāo)掉(diào)债务上限(xiàn)呢(ne)?
的确,债务上限会对美国政府造成限制,使其不能随心所以的举债,但从理论上(shàng)来说(shuō),这一限制也同时对其美(měi)国政府的(de)债(zhài)务信用提供了(le)保证。
这是因为,美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国,本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约束(shù)。离婚多久复婚的概率最大,离婚多久复婚的概率最大呢如果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债,将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失(shī)控,那么其债权信用(yòng)将受(shòu)到损(sǔn)害,原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀(xī)释。
因此,只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这一内控(kòng)举措,才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付信用,保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说,“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当(dāng)于是(shì)美方对(duì)债权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。
中国和日本是美国债券的(de)最大海外“债主”
为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了?
那么,在过(guò)去(qù)被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限,为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢(ne)?
按(àn)照规定,美国政府想要(yào)提高美国债务(wù)上限,往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过(guò)。在此(cǐ)前的历(lì)史中,提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期(qī)性任务,两党(dǎng)并(bìng)不会(huì)对此(cǐ)进行(xíng)过于(yú)激烈(liè)的(de)博(bó)弈。
但近年(nián)来,随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩(kuò)大,债务(wù)上限问(wèn)题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器,被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下,这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。
目前,美(měi)国民主党(dǎng)占据(jù)参议(yì)院多数,而共(gòng)和(hé)党占据众议(yì)院多数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限,就(jiù)需要和国(guó)会共和党人达成一致。
然而,共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利(lì)用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最后期(qī)限(xiàn),向拜登总统(tǒng)施压,要求(qiú)他先同意削(xuē)减开支,再谈提高(gāo)债务上(shàng)限。而民主党人(rén)坚持不愿让步,认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上(shàng)限,这就导致了当(dāng)下的僵局。
拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时间周二(5月16日(rì))再度(dù)与国会(huì)领(lǐng)导人会面,讨(tǎo)论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划(huà)。
但值得注意的是(shì),如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展,这(zhè)场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为(wèi)拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会,并将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚,并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰会,这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。
2011年(nián)的(de)危机将再次(cì)上演
事实上,十(shí)多年前,美国也曾上演过类似局面。
2011年,美国也曾(céng)面临(lín)类似严(yán)峻的违约风险:时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻,才就债务上限(xiàn)达成协议(yì),勉强避免了(le)一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协,同意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政支出。
但在当时(shí),即便没有真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约,这(zhè)一紧张局势也引发了(le)全球资本(běn)离婚多久复婚的概率最大,离婚多久复婚的概率最大呢市场剧烈波(bō)动,美股一度大跌,并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评级。这(zhè)使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本(běn)——美国(guó)第二(èr)年的(de)借贷成本上升了(le)13亿美元,并(bìng)在之后数年继续上(shàng)涨,基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本削减措施。
对一些经济学家来说,上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是(shì),从长期来看,财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩,这可(kě)能(néng)会产生更(gèng)严(yán)重(zhòng)的长期(qī)影响——比(bǐ)如(rú)拖(tuō)累美(měi)国(guó)的经济复苏。
美(měi)国左翼智库(kù)经济政策研究所首席经(jīng)济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示(shì):
“在实施(shī)这些(xiē)削减措(cuò)施时(shí),我们仍处于(yú)相当低迷的(de)经(jīng)济中,并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间(jiān)……在接下来的(de)六七年里,美(měi)国政府没有(yǒu)提供(gōng)真正(zhèng)有价(jià)值的公共产(chǎn)品和服(fú)务,因为它们(财政支出)被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”
而如今这场(chǎng)债务上限危机(jī),也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻版:美国国会面临类似的(离婚多久复婚的概率最大,离婚多久复婚的概率最大呢de)分裂局面,美国经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码,在最后关头提高债务上(shàng)限,由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害,恐怕也将(jiāng)再次重演。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了