5月(yuè)12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定(dìng)的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方(fāng)经协商一致，就出售(shòu)交易股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的(de)政府审(shěn)批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历(lì)史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前(qián)身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过(guò)江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要(yào)目的(de)是降低江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非(fēi)归(guī)母净利(lì)润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽(qì)车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤然(rán)背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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