美国(guó)债务(wù)违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一旦美债违约 业(yè)内人士(shì)眼中的“次优选(xuǎn)项”仍是买美债(zhài)">

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国会的(de)两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和其他(tā)收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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