今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有1北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环8家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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