5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文(wén)华财(cái)经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募(mù)集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月187的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些0日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字(zì)经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目(mù)前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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