近期(qī)《2023年(nián)五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超(chāo)2019年(nián)水平(píng)。同时民航局披露，从机(jī)票(piào)预(yù)订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订(dìng)票(piào)已超600万人(rén)次(cì)，或(huò)成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一(yī)假期。此外近(jìn)20部影(yǐng)片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费(fèi)需求火爆(bào)下，可(kě)以(yǐ)关注交运、旅游(yóu)、影视(shì)等行业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化调(diào)整(zhěng)以(yǐ)来，国内(nèi)疫(yì)后复(fù)苏趋势较强。近日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙头企业(yè)发布一季(jì)度经营数据，公司一(yī)季(jì)度(dù)整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营业收(shōu)入(rù)）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航(háng)局数(shù)据(jù)，一(yī)季(jì)度民(mín)航(háng)运输共完成运(yùn)输(shū)总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离假期不(bù)到10天，特(tè)别是住宿火爆程(chéng)度远(yuǎn)超预(yù)期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同期(qī)也增长近200％。今(jīn)年五一也(yě)是(shì)出境团队游试点恢复香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年span>后(hòu)的(de)首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有(yǒu)来(lái)华人员可以登(dēng)机前(qián)48小时(shí)内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空(kōng)公(gōng)司不再(zài)查验登机前检(jiǎn)测(cè)证明。针对来(lái)华人员(yuán)的防疫(yì)政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提(tí)升(shēng)，继续(xù)刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航局预计，五一假期民(mín)航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量分(fēn)别(bié)为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加出入(rù)境(jìng)政(zhèng)策进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈向好态势(shì)。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报披(pī)露节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报(bào)的(de)上市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，旅游(yóu)出(chū)行(xíng)相关板块景气度(dù)显著恢复，用整(zhěng)体法测算(suàn)，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春(chūn)节是疫(yì)情放开后第一(yī)个长假，积(jī)压的旅游出行需求集中释放，且(qiě)春节(jié)后旅游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅(lǚ)游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从(cóng)五一(yī)的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复(fù)苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业(yè)有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或(huò)将逐步(bù)好转。叠(dié)加票(piào)价改革仍在推进，看好后续票(piào)价(jià)及客座率表现。

　　此外(wài)，作为(wèi)国内重要(yào)节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据(jù)看，国内电(diàn)影总票(piào)房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期(qī)电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票房(fáng)远不及预期(qī)，而2023年影(yǐng)院全(quán)面(miàn)恢复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将(jiāng)回(huí)升至2021年(nián)水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进(jìn)入今年“五一”档，数量上(shàng)已超过历(lì)年(nián)同档期，重点电(diàn)影包括(kuò)《惊(jīng)天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风云》等(d香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年ěng)。此外，已(yǐ)上映的电(diàn)影《灌篮高(gāo)手》累计(jì)票房破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截至4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也(yě)会带来(lái)内(nèi)容生产效(xiào)率(lǜ)的(de)提升(shēng)。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并把剧本中(zhōng)角色(sè)、场景、道具、特效(xiào)等元素转换成拍摄日(rì)程和(hé)预算。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预(yù)告(gào)片(piàn)等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当前(qián)投资机会凸显(xiǎn)。

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