财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效，云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会的(de)保险公司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本(běn)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(nán)以避免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例(lì)稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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