民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会(huì)是中国(guó)“第一(yī)展"当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专(zhuān)项调研，用另一个视角观(guān)察中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例(lì)，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企业所涉(shè)及的规(guī)模大(dà)小和所(suǒ)属地(dì)域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量中小外贸(mào)企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够(gòu)提(tí)供充足样本，便于(yú)我们(men)观察中国(guó)外贸(mào)出口企业(yè)群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期新(xīn)增订单。广交会参会(huì)客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国(g当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛uó)出(chū)口信(xìn)息的第二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)调(diào)研，我(wǒ)们得(dé)到(dào)当下中国出口企(qǐ)业群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广交会(huì)客流(liú)量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内和境(jìng)外(wài)客(kè)流比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益(yì)客户(hù)不足(zú)，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家(jiā)（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动(dòng)能。

　　与我们之前(qián)长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)出口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致(zhì)，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带(dài)一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出口(kǒu)企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出(chū)口并未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型(xíng)和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的(de)出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的出(chū)口企业(yè)订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业面(miàn)临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国(guó)外(wài)贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至(zhì)发(fā)展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要(yào)方式当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛为加征关(guān)税，目的在于保护本(běn)地(dì)制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保(bǎo)护本(běn)地制造业(yè)免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两(liǎng)篇(piān)专题(tí)报告，提示中国出口两(liǎng)点超(chāo)预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移(yí)浪(làng)潮(cháo)，并影响中国出口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们(men)前往广州进行(xíng)专项调(diào)研，从另一(yī)个(gè)角度观察中国当下(xià)出(chū)口(kǒu)现状以及中国出(chū)口企(qǐ)业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够(gòu)反映出(chū)口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群(qún)体。新增(zēng)客源的(de)数量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不(bù)意味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的(de)出口(kǒu)订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会(huì)反映(yìng)的(de)是更长(zhǎng)期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察样本(běn)充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规(guī)模(mó)最(zuì)大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业类型最多、参会(huì)采购商数(shù)量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及(jí)医(yī)疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会(huì)，本次广交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额(é)，客流结构上(shàng)境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多(duō)人流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往年内外(wài)交流(liú)比(bǐ)较充(chōng)分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美(měi)客户(hù)数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商(shāng)数(shù)量下(xià)降(jiàng)，意味着本次(cì)广交会反馈出(chū)来的信息是当下高(gāo)效(xiào)益(yì)客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可(kě)能和(hé)过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商发(fā)展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直(zhí)接(jiē)前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第(dì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅(fú)较为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业(yè)之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表示(shì)对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前(qián)海(hǎi)外需求(qiú)较过去2年(nián)有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业(yè)所面临的出(chū)口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在订(dìng)单略增的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和(hé)欧(ōu)美(měi)发(fā)达国家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企(qǐ)业同(tóng)样(yàng)面临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正(zhèng)式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的(de)决定(dìng)，计划(huà)纳入(rù)的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业存在产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是(shì)产(chǎn)业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)产业转移主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等(děng)地(dì)。产业转移至当(dāng)地(dì)，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口份(fèn)额影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有(yǒu)所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年来呈现持续(xù)下降(jiàng)；但大部分调研(yán)企(qǐ)业认为(wèi)转移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外(wài)经(jīng)济衰退超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券研究院(yuàn)于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系列(liè)之三：广交会下的(de)出口群像》

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