近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？323.35亿元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其(qí)上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的(de)现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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