踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报(bào)一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零截至3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)净利润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑(huá)七(qī)成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六(liù)零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报(bào)和一季报(bào)出(chū)炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁>

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随(suí)着今年以来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零(líng)的(de)投资者(zhě)人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六(liù)个季度(dù)保(bǎo)持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一季度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报(bào)，也首次把(bǎ)其(qí)投资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁lì)之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财务数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步(bù)扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资(zī)权(quán)。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零(líng)又发(fā)布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关(guān)于(yú)对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三(sān)六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现较大(dà)投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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