近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩(zhì)序(女生女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路xù)造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大(d女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路à)行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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