金融界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的(de)白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)之前的最后(hòu)一个交易日，在郑州商(shāng)品交易(yì)所交(jiāo)易(yì)的白糖主力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力合(hé)约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖(táng)主力期货合(hé)约(yuē)打破7000元/吨大(dà)关还吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力(lì)合约正在(zài)上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖主力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货开始(shǐ)一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意(yì)的是，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白(bái)糖期货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供给(gěi)方面，减产是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖(táng)产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供(gōng)需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并(bìng)不现实，由于国内(nèi)糖料作物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道(dào)，联合(hé)国(guó)粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数(shù)出现(xiàn)1年(nián)以来的首次回(huí)升，食(shí)糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市(yào)生产国和地区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十位食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全(quán)球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗(zhè)产量(liàng)下(xià)降危机，加(jiā)上(shàng)政府实施(shī)的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁糖业继续(xù)大(dà)涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场(chǎng)将会(huì)给出答案。

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